[스크랩] Greyerz –금융 파국의 날 시계는 자정에 가깝다

Greyerz –금융 파국의 날 시계는 자정에 가깝다

(Greyerz – The Financial Doomsday Clock Is Close To Midnight)

2017년 9월 18일, KWN

QE를 정확히 예측했던 Egon von Greyerz는 금융 파국의 날 시계가 자정에 가깝다고 KWN에 말하였다.

 

모든 것이 위험에 처해 있다

Egon von Greyerz:  “시장들에 가능성들이 있으며 확실성들이 있다. 향후 5-7년에 걸쳐 투자자들이 주식들, 채권들과 부동산들에 둔 그들 자산들의 큰 부분을 잃을 가능성이 상당하다. 은행 파산이든 혹은 통화 가치 하락이든 그들은 은행들에 둔 그들 돈의 대부분을 잃을 가능성도 있다.

 

가능하지 않은 것이 아니라 진정 확실한 것은 2.1% 수익률을 주는 100년 만기 오스트리아 채권을 사는 투자자들은 그들 돈을 모두 잃는다는 것이다. 누가 실제로 이 채권들을 사겠는가? 자신의 돈을 투자하는 개인 그 누구도 채권 시장들의 역사적 고점에서 2% 수익을 주는 100년 만기 채권을 사지는 않을 것이다.

 

매수자들은 물론 다른 사람들의 돈을 운영하는 기관들이다. 단기 마이너스 수익률과 0%보다 그다지 높지 않은 수익률에 대하여 2% 수익률을 달성하는 것으로 우쭐해질 연금 기금 운영자들 같은 이들이 있을 것이다. 이들 운영자들은 연금 수혜자들의 돈으로 취했던 재앙과 같은 결정을 누군가가 알아내기 훨씬 전에 사라져버리기를 바랄 것이다.

 

그러나 그들에 대한 위험은 100년이 되기 전에 그 채권이 가치 없게 되는 것이다. 5년 내에 일어날 수도 있다.

 

이들 채권들의 파멸을 보장하게 될 여러 요소들이 있다.

•금리들은 5,000년래 저점에 있으며 상승만이 있을 것이다

•인플레이션은 급등하여 하이퍼인플레이션을 이끌 것이다

•국가들은 파산 상태이고 디폴트할 것이다

•유로는 100년이 아니라 향후 5-7년 내에 0으로 갈 것이다

 

그러나 연금 기금 운영자들은 그들 재앙적 실적에 대하여 비난을 받지 않을 것이다. 어떤 전통적인 투자 운영자도 위에서 내가 말하는 것을 예측할 수 없었을 것이다. 그래서 그들은 연금 수혜자들을 빈곤하게 할 모든 다른 운영자들이 한 것을 그들이 하였기 때문에 형편없는 실적에도 불구하고 전적으로 보호받을 것이다. 평균적인 기관 기금은 평범한 사람에 근거하여 운영된다. 여러분 동료 집단보다 다른 어떤 것을 하기 위해 그것은 결코 위험을 감수할 가치가 있지 않다. 모두들 하는 것만큼 여러분이 한다면 설령 여러분이 돈을 잃더라도 상당히 칭찬받을 것이다.

 

세계의 대부분 사람들은 연금 준비를 가지고 있지 않으며 그래서 그들은 걱정하지 않는다. 그러나 연금으로 준비를 하고 있는 사람들로선 그들이 훨씬 유복해지지 못하게 된다. 대부분 연금 기금들은 대대적으로 재원 부족 상태이고 그들이 재원 부족 상태로 된 규모는 진정 놀라운 것이다. 세계 경제 포럼에 따르면 무려 400조 달러의 격차를 우리는 보고 있다.

그 이유들은 솔직한 것이다. 노령화 되는 인구, 부적절한 저축과 낮은 기대치의 수익. 이 계산들은 주식, 채권들과 부동산 같은 것에 연금 기금들이 투자를 한, 다가오는 모든 자산들의 붕괴를 감안하지 않은 것이다. 향후 5년에서 10년 그리고 그 이후로 어떤 나라에서도 전통적인 연금 지불이 없을 것임은 사실상 확실한 예상이다. 그 결과들은 분명 재앙적인 것이 된다. 재원이 잘 된 민간 연금 시스템을 가지고 있는 나라는 인도이다. 인도의 대부분 가족들은 금을 가지고 있으며 금이 상승하면서 이는 인도 인구의 중요한 부분을 보호하게 될 것이다.

 

세계 부채와 미차입 채무는 계속 통제 불능으로 가고 있다. 240조 달러 부채, 400조 달러 연금 채무, 250조 달러라는 의료 보장 같은 다른 채무들 그리고 1500조 달러 파생상품들과  함께 약 2500조 달러의 채무를 포함하는 전체 세계 부채를 우리는 보고 있다.

 

미국은 부채를 폭발적으로 키우는 역할을 하고 있다. 일시적인 부채 한도 인상과 함께 미국 연방 부채는 3210억 달러를 급속히 늘려서 20.16조 달러가 되었다. 작년 동안 미국 부채는 6850억 달러 늘렸다. 향후 몇 년 동안 미국 부채는 해마다 1조 달러씩 늘 것으로 예상되고 있지만 향후 몇 년 안에 금융 시장들에서 문제들이 있게 되면 우리는 부채 수준이 수 십조 달러 혹은 수 백조 달러씩 극심하게 늘어나는 것을 보게 될 것이다.

 

위의 장기 금리 차트가 보여주듯이 금리들은 역사적 저점에 있으며 35년 주기 역시 작년에 바닥을 기록했다. 금리는 이제 상승 추세에 있으며 어느 시점에, 내년 혹은 2년 내에, 가속을 시작할 것이다. 5년 내에 금리들은 1970년대처럼 10% 위로 오를 것 같다. 100년 만기 오스트리아 채권을 포함하여 채권들은 붕괴할 것이고 큰 디폴트들을 이끌 것이다. 수 백 조 달러의 세계 부채와 함께 금리 비용을 감당하기 위해 더 많은 돈 인쇄가 필요하게 될 것이다. 그래서 무너지는 은행들과 정부 적자들을 떠받치기 위해 더 많은 돈 인쇄가 있게 될 것이다.

 

그리고 그것은 하이퍼인플레이션이 시작하는 방식이다. 동시에 통화들은 붕괴할 것이고 연준이 창설된 때인 1913년에 시작된 0으로 가는 그들 움직임을 마치게 된다.

 

연준은 민간 은행이고 민간 은행들에게 총체적 돈의 통제를 주는 그들 혜택을 위하여 민간 은행가들에 의해 창설된 것이다. 스위스 국립 은행 역시 민간 은행이고 스위스 주식 거래소에 상장되어 있다. 그러나 그것은 투자 은행가들에 의해 소유된 것은 아니다. 45%는 스위스 칸톤(주)에 의해 보유되고 있고 15%는 칸톤 은행들에 의해 보유되고 있다. 나머지는 민간 주주들에 의해 보유되고 있다. 스위스 국립 은행의 주식들은 지난 12개월 동안 2.5배 상승했다.

이는 7천750억 스위스 프랑의 대차대조표를 갖는 세계 최대의 헷지 펀드이다. 이는 스위스 GDP보다 더 크다. 비교를 하자면 연준의 대차대조표는 미국 GDP의 25%이다. 스위스 국립은행은 미국 주식들 8백억 달러를 포함하여 거의 1천억 스위스 프랑의 주식들을 보유하고 있다. 스위스 국립 은행의 나머지 보유액은 주로 달러와 유로로 하는 통화 투기에 있다. 한 중앙 은행이 통화들이나 주식들에 투기하는 것은 그 목적이 되기 어려운 것이다. 그들 정당화는 외화자산들 매입이 스위스 프랑을 낮게 유지해준다는 것이다. 미국 주식 시장이 하락으로 돌아서고 유로와 달러가 약세로 된다고 상상을 해보라. 그때 스위스 국립 은행 주식 차트는 대단히 다르게 보일 것이다. 이는 향후 몇 년 안에 일어날 듯하다.

 

스위스 은행 그리고 특히 국립 은행은 보수적이었었고 이제 그들은 나머지 세계만큼 나쁘거나 더 심하다. 스위스 은행 시스템의 문제는 스위스에 대하여 너무 크다는 것이고 스위스 GDP의 5배를 거래한다. 나는 스위스 은행들이나 다른 은행들에도 어떤 큰 자본을 맡기지 않는다. 그러나 스위스의 정치 시스템은 세계에서 훨씬 최선이다. 은행들이 그렇지 않다는 것이 너무 나쁘다.

 

10,000달러의 몇 배가 될 금 가격

금과 은은 일시적으로 강화를 위한 휴식을 하고 있다. 상승 추세는 분명하고 가속은 이번 가을에 시작할 듯하다. 1970년대와 2000년대의 이전 금 시장 강세장들과 비교하여 다양한 전망을 보는 것은 쉬운 것이다. 우리가 어떤 선택을 하든 그것들은 모두 지금부터 5,800달러와 8,500달러 사이의 훨씬 더 높은 금 가격들을 이끈다. 그 목표들은 오늘날 돈으로 나의 장기적으로 유지해온 10,000달러 목표보다 아래에 있다. 내가 여러 차례 언급해온 것처럼 하이퍼인플레이션으로 돈은 사실상 가치가 없게 되므로 우리는 오늘날 돈을 갖지 못할 것이다. 금의 최종적 가격은 쓸모 없는 돈이 얼마나 많이 인쇄될 것인지에 달려서 10,000달러의 몇 배가 될 듯하다.

 

짐 리카즈는 미국 부채 문제를 해결하기 위해 금에 대한 달러의 대대적인 가치 하락에 대하여 말하고 있다. 그는 말하기를 금은 지금의 거의 4배인 5,000달러로 가치 재평가된다고 한다. 비록 우리들 중 많은 사람들처럼 중국인들은 미국이 여전히 8,000톤의 금을 보유하고 있다고 믿는지에 대하여 의심을 한다고 해도 이는 물론 가능성이 있다. 그러나 중국은 아마도 미국인들에게 그들 보유량에 대한 입증을 하라고 요청할 수 있고 동시에 중국이 보유하는 금의 양을 선언할 수도 있다. 금의 공식적인 재평가 혹은 주요 시장 가격 강세는 종이 금 공매도 청산을 일으킬 것이기 때문에 누가 먼저인가는 사실상 문제기 아니다. 그때 5,000달러는 훨씬 더 높은 가격으로 가는 여정에서 잠시의 정류장에 불과할 것이다.

 

비록 이 모든 것이 금과 은 보유자들에겐 대단히 흥분되게 들리지만 우리가 항상 기억하여야 할 것은 우리가 왜 귀금속들을 보유하고 있는가 하는 것이다. 우리는 투기적 수익을 내기 위해 금을 보유하고 있는 것이 아니다. 아니, 금은 부의 보존 목적으로 보험으로써 보유되는 것이다. 오늘날 세계의 위험들은 내가 지난 주 KWN에 설명한 것처럼 역사상 유례가 없는 것들이다. 우리는 경제적, 금융적 그리고 지정학적인 이런 위험들로부터 보호를 위해 금을 보유하고 있다. 우리는 무너지는 모든 통화들이 0으로 가치하락 하게 이끄는 지불불능의 국가들뿐만 아니라 은행 시스템과 함께하는 금융 위기들의 이중 위험에 직면하고 있다. 그래서 투자자들은 실물 금과 은의 상당한 양을 보유하여야 하고 매일의 가격 변동에 걱정하지 말아야 한다."

 

금과 은 후퇴

킹 월드 뉴스 설명: Comex 도박장의 움직임은 소음이다. 약한 매수들은 시장에서 떨어져 나가고 있으며 금은 은행들은 그들 공매도에서 돈을 벌고 있다. 그 말은 일상의 사업활동이라는 것이다. 한편, 큰 하락을 실물 금과 은 그리고 우수한 광산 주의 축적으로 사용하여야 한다. 이 시장들은 2016년 초에 바닥을 기록하였고 이제 새로운 고점으로 가는 길에 있지만 그 여정은 평탄치 않을 것이다.

 

그런 중장기 약세장(5년 반) 후에, 가장 열렬한 금과 은 강세론자들 중 얼마나 많은 수가 항복을 하였는지 놀라운 것이다. 더 많은 조작된 하락이 있어서 금은 은행들이 그들 공매도의 더 많은 것을 정리할 수 있다. 기억하여야 하는 것은 그 행동이 장기 강세장에서 여러분을 떨어내려고 고안된 것이라는 점이다.

 

금과 은이 재가격 매겨지기 전에 당국자들은 실물 금과 은을 보유하여 자신들을 보호하는 사람들이 가능한 한 소수이기를 원한다. 그래서 귀금속 시장들에서 심리전은 계속된다. 이것이나 향후 흔들림이 여러분의 포지션 상실로 이끌지 못하게 하여야 한다. 

출처 : 달러와 금 관련 경제소식들

글쓴이 : 홍두깨 원글보기

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