[스크랩] Greyerz –우리 앞에 놓인 세계적 파괴는 상상할 수 없는 것

Greyerz –우리 앞에 놓인 세계적 파괴는 상상할 수 없는 것

(Greyerz – The Worldwide Destruction That Lies In Front Of Us Will Be Unimaginable)

2017년 7월 2일, KWN

QE를 정확이 예측했던 Egon von Greyerz는 우리 앞에 놓인 세계적 파괴가 상상할 수 없을 정도라고 KWN에 말하였다.

 

Egon von Greyerz:  “나의 사망에 대한 보도는 크게 과장되었다"는 말은 향후 몇 년 안에 자넷 옐렌이 소리 낼 말들이다. 그것은 물론 연준이 창설되기 100년 전에 말했던 마크 트웨인이었다. 옐렌은 그녀의 일생 중에 또 다른 금융 위기는 없을 것이라고 말했으며 그녀는 향후 몇 년 안에 그녀의 말을 식언할 듯하다. 경제 전망의 연준의 기록들은 참담했다는 것을 우리는 안다. 그들은 경제 하락을 단 한 번도 전망하거나 예상한 적이 없었다. 다음은 2010년에 그린스팬이 한 말이다.

 

“우리는 할 수 없기 때문에 더 낫게 전망을 하지 않는다."

 

우리는 대가인 그로부터 그 말을 듣는다. 한 세기에 걸쳐서 연준은 세계를 감염시킨 큰 경제적 혹은 금융 사건들 어느 것도 내다보지 못하였다. 사건들을 내다보는 것 대신에 연준은 실상 경제 하락이나 금융 붕괴의 대부분을 일으켰다.

 

연준은 가격 안정과 유지 가능한 최대 고용의 이중 임무를 가지고 있다. 미국 정부는 무한한 유연성을 갖는 기준을 가지고 있기 때문에 그들은 그들 목표에 맞추는데 필요한 어떤 숫자들도 만들어낼 수 있어야 한다.

 

공식 소비자 가격 인플레이션을 보면 그것은 1920년대에 25%에서 -15%까지 2009년에는 12.5%에서 2009년 -0.3%까지 변동성을 보였다.

 

 

이는 가격 안정성이라고 부르기가 힘들고 어느 시점에도 연준이 그들 목표를 달성 못했다는 것을 보여준다. 공식 인플레이션이 이제 2% 근처라는 것은 요행일 뿐이며 연준 정책과는 관련이 없다. 대부분 선진국들의 인플레이션 수준은 현재 0에서 2% 사이이다. 실질 인플레이션은 식품, 보험 혹은 교육비 지불을 하는 사람은 알다시피 훨씬 더 높다.

 

유지 가능한 고용 목표에 대하여 그들은 그것을 해결하는 대단히 우아한 방식을 찾아냈다. 6개월 후에 일자리를 찾지 못하는 사람들 모두를 제거하면서 실업률은 기적적으로 23%에서 4%로 하락했다. 일할 수 있는 9천 5백 만 명의 미국인들이 일자리를 찾을 수 없다는 사실은 고려되지 않고 있다. 꾸미는 여러 방식들이 있으며 연준은 그들 목표를 달성하기 위해 모든 방식을 사용하였다. 미국에선 모든 것이 분명 잘 되고 있지 않기 때문에 사람들은 속아서는 안 된다.

 

세계적으로 중앙 은행들은 지난 25년간 인플레이션을 야기한 수요를 일으키기 위한 그들의 시도들을 점진적으로 높여왔다. 그것은 1990년대에 일본에서 시작되었고 나머지 세계는 2000년대에 뒤를 이었다. 2003년 이후 주요 중앙 은행들은 12.5조 달러를 인쇄하였지만 인플레이션 숫자들을 증가하는 것을 그럭저럭 막아왔다. 그러나 세계 부채는 지난 14년 동안 130조 달러 늘어나 217조 달러가 되었기 때문에 이는 전체 신용 창출의 작은 부분일 뿐이다.

 

 

이것이 의미하는 것은 2002년 이후 우린 2년간의 세계 GDP에 해당하는 신용 폭발을 본 것이다. 지난 14년 동안 2년은 130조 달러의 신용 확대 없었다면 GDP가 0가 되었을 것이라는 점은 놀라운 것이다. 그리고 이런 신용 창출에도 불구하고 세계 GDP는 중국을 제외하고 평균으로 2% 이하로 성장하였다. GDP대비 부채는 미국에선 1979년 160%에서 오늘날 375%로 일본에선 320%에서 580%로 커졌다. 대부분 나라들은 전혀 유지할 수 없으며 이것이 결코 좋게 끝나지 않을 것임을 확인해주는 비슷한 수준으로 증가를 보았다.

 

 

신용 성장의 효과는 모든 인쇄된 돈들이 자산 가치들에서 높은 인플레이션 혹은 하이퍼인플레이션을 일으키는 한편으로 공식 인플레이션 숫자들에선 보여지지 않는다. 주식들, 채권들과 부동산들의 가치들은 모드 폭발하였다. 일본을 보라. 2009년 이후 일본 은행은 니케이 지수를 2.5배 올렸던 370조 엔(3조 달러)을 인쇄하였다. 유럽 중앙 은행과 연준은 유시한 결과들을 얻어냈다.

 

신용 확대는 소수의 실세들을 위한 대대적 부를 창출하였고 보통 사람들에겐 민간과 공공 모두에서 막대한 부채를 만들어냈다.

 

 

부의 피라미드는 세계 인구의 0.7%가 어떻게 세계 부의 45%를 장악하고 8%가 부의 85%를 소유하는지 보여준다. 이것들은 소수의 특권층이다. 세계의 대부분 사람들은 마이너스이거나 저축이 없다. 그리고 이들은 다가오는 몇 년 안에 가능성이 대단히 높은 정부가 디폴트 할  때 고통을 받게 될 사람들이다.

 

디폴트는 여러 방식으로 일어날 수 있다. 그것은 부채를 갚지 않거나 이자를 갚지 못하는 것을 뜻할 수 있다. 혹은 전혀 가치가 없어질 때까지 통화를 가치 하락할 수도 있다. 디폴트는 또한 연금이나 사회보장 같은 복지를 지불하지 않거나 무료 혹은 보조 의료 건강을 제공하지 않는 것을 수반할 수 있다. 세계 경제의 현 상태로는 많은 혹은 대부분 디폴트들이 5년에서 최대 10년 안에 일어날 수 있다는 것이 사실상 확실하다.  그것은 세계가 2,500조 달러 부채와 채무 문제(미차입 채무와 파생상품들을 포함)를 해결할 수 있는 유일한 방법이다. 그러나 슬프게도 그것은 상당기간 대단히 다른 세계를 수반하는 것이 된다.

 

조작된 경제는 결코 평형을 이룰 수 없다. 연준과 정부의 경제 주기에 대한 인위적인 손대기는 항상 대대적인 과도함을 일으키고 이는 엄청난 호황과 파열을 일으킨다. 극소수의 사람들만이 돈의 가치에 실상 무슨 일이 일어나고 있는지 깨닫고 있다. 진짜 인플레이션 통계들이 결코 만들어지지 않고 있기에 어느 누구도 모든 것이 얼마나 비싸졌는지 깨닫지 못하고 있다. 몇 개의 예를 보자: 1970년 빵 한 덩이는 25센트였고 지금은 2달러이다. 햄버거 고기 1파운드는 같은 기간 동안 70센트에서 5달러가 되었다. 대부분 사람들이 알아차리는 것은 그들 집 가격이 극심하게 오른 것이다. 1970년 미국의 평균 집 가격은 23,450달러였고 지금은 290,000달러이다. 이런 가격들 상승은 모두 연준과 정부의 잘못된 경제 운영 때문이고 실질 가치의 상승하곤 관계가 없다. 1913년 연준이 창설된 이후 달러의 구매력을 보면 달러는 그 가치의 97%를 잃었다.  

 

 

최근 몇 년 간 강 달러의 많은 이야기들이 있었다. 그러나 강 달러는 착각이다. 달러가 어느 정도 강하게 된 것은 사실이지만 스위스 프랑에 대한 장기 추세를 보라. 1969년 내가 스위스에서 일을 시작했을 때 1달러로 4.30 스위스 프랑을 샀다. 오늘날은 1달러로 0.96 스위스 프랑을 살 뿐이다. 그래서 48년간 달러는 스위스 프랑에 대하여 78% 상실했다. 차트를 보면, 지난 6년 동안 하락 추세에서 한 번의 휴식이 있었다. 그러나 이제 달러는 곧 하락 추세를 재개할 듯하며 향후 몇 년 안에 추가 50% 하락하여 050 스위스 프랑이 될 것이다. 달러의 큰 가치 하락이 스위스 프랑이 강하게 된다는 것을 의미하지 않는다. 그것이 의미하는 것은 달러가 극히 약해진다는 것이다.

 

 

미국 재무부의 2016년 금융 보고서는 5천 870억 달러 현금 적자를 보여준다. 적절한 회계 기준에선 그 적자는 1.047조 달러이다.

 

미국 적자가 1981년 이후 그랬던 것처럼 8년마다 두 배로 되는 것을 믿을 모든 이유가 있다. 그 예상은 2025년까지 미국 부채는 결코 부채를 줄이거나 갚기에 충분하지 못한 정적인 세수와 함께 40조 달러가 된다는 것이다.

 

유럽 중앙 은행가들은 포르투갈 신트라에서 이번 주 유럽 중앙 은행 경제회의에서 만났다. 그들은 모두 연준에 동의하였고 더 높은 금리에 대하여 말하였다. 중앙 은행가들은 항상 뒤쳐져 있으며 신용 확대를 제한하기 위해 몇 년 전에 그들이 하지 않았던 것에 뒤쳐져 있던 것을 그들은 이제 하려는 듯하다. 물론 과다 부채의 세계가 더 높은 금리를 감당하지 못할 것이다. 더 높은 금리는 지금이든 아니든 세계 전반적으로 일어날 것이다. 35년의 금리 주기는 지난 해에 바닥을 쳤고 이제 더 높은 금리가 다가오는 세계 경제의 하락의 큰 요인으로 작용할 것이다. 중앙 은행들은 채권 시장의 추락(더 높은 금리)을 무너뜨리려 애쓸 것이지만 그것은 채권 시장 투자자들이 겁을 먹으면서 역사상 최대 신용 거품을 탈출하려고 하면서 실패할 것이다. 중앙 은행들은 또한 더 높은 금리가 민간과 공공 부채 디폴트를 일으키면서 겁을 먹게 될 것이다. 그들에게 남은 유일한 도구는 돈 인쇄이고 세계는 향후 몇 년 안에 엄청난 돈을 보게 될 것이다. 더 높은 금리 때문에 파생 상품들이 무너지면서 그것은 수 조 달러가 될지 혹은 수 천조 달러에 이를지는 시간이 알려줄 것이다.

 

지난 대담에서 말했듯이 달러와 주식들은 하락하고 금리는 오르면서 조각들은 제자리를 찾고 있다. 종이 시장에서 여전히 누르기가 계속되면서 금은 아직 반응하지 않고 있다. 그러나 향후 몇 달 안에 어느 시점에서 금 조작은 실패할 것이고 현재 근처 가격에서 실물 금을 사는 것은 사실상 거의 불가능하게 될 것이다. 2017년은 그 시작과는 대단히 다르게 끝날 듯하다. 

출처 : 달러와 금 관련 경제소식들

글쓴이 : 홍두깨 원글보기

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