[스크랩] Pento 경고: 빠르면 가을에 침체가 닥칠 것이다

Pento 경고: 빠르면 가을에 침체가 닥칠 것이다

(Pento Warns: Recession To Hit As Soon As This Fall)

2018년 6월 28일, SHTF Plan

http://www.shtfplan.com/headline-news/pento-warns-recession-to-hit-as-soon-as-this-fall_06282018

 

종합적으로 세계 주요 중앙 은행들은 작년에 시장들에 1.1조 달러를 퍼부었다.

 

이 돈 인쇄의 모든 결과는 이제 잘 알려져 있다: 사회 전반의 엄청난 부와 소득 격차 뿐만 아니라 대대적으로 부풀려진 부동산, 주식과 채권 자산 가격 거품이다.

 

언제가 이 미친 짓 모든 것이 끝날까? 세계 중앙 은행가들이 희망하는 대로 그것은 질서 있고 정중한 방식으로 해소될까? 아니면 무질서하게 되어 고통스러운 프트폴리오 손실과 대량의 해고들이 될까?

 

자금 운영자인 Michael Pento는 사건들이 후자 방식으로 일어날 가능성이 높다는 예상을 이번 주 내놓았다. 실제로 그는 미국 경제가 빠르면 올 가을 침체로 들어가는 믿을만한 전조로서 수익률 곡선의 전개되고 있는 역전을 보고 있다.

 

연준은 이제 금리들을 올리고 있다. 그들은 금리들을 0%에서 2%로 올렸다. 그들은 9월/10월에 그것을 다시 할 것으로 보인다. 그리고 12월에 다시 한다. 그것은 올해 4번의 인상이 될 것이다.

 

그들은 또한 자산들을 매각하고 있는데 이른바 대차대조표를 비우는 것이다. 그들이 하여야 하는 것이 바로 그것이기 때문에 나는 매각이라고 말한다. 만기가 된 10년 만기 국채를 연준이 들고 있다고 하자. 그들이 그 돈을 망가뜨리기를 원한다면 그들은 '그래, 재무부, 원금을 달라"고 말할 것이다. 재무부는 더 이상 돈이 없어서 대중들에게 가고 돈을 조성하여야 한다. 10월까지 재무부는 매월 5백억 달러를 그렇게 하여야 할 것이다. 이제 그것은 매월 3백억 달러이고 7월엔 4백억 달러가 되며 그리고 5백억 달러가 된다. 재무부가 시장 금리로 조달하여야 하는 재무부의 대중 공급에 추가되는 것이 연간 6천억 달러이다. 그것은 2019년 회계 연도에 우리가 안게 될 1.2조 달러 부채에 더해지는 것이다.

 

그래서 연준은 조이고 있다. 그러나 문제가 있다. 장기 금리와 단기 금리 사이의 차이가 좁혀지고 있다.

 

이제 2년과 10년물 사이의 차이는 겨우 34bp이다. 그것이 말하는 것은 연준이 금리를 9월에 조일 때, 그것은 그들이 한다고 여러 번 약속을 해온 것이다, 2년과 10년물이 연준 자금 금리 위에서 동일한 차이로 머문다고 가정할 때, 우리는 거의 평평한 수익률 곡선을 갖게 된다. 그리고 12월에 그들이 다시 올리면 역전될 것이다.

 

왜 그것이 그렇게 중요한가? 수익률 곡선이 역전될 때 그것은 항상 침체를 가져온다. 사실, 현대의 이런 불환 화폐 시스템에서 오늘날과 같은 여건들을 볼 때, 그것은 분명 침체를 일으킬 것이라고 나는 분명히 말할 수 있다. 그 이유는 자산 거품들을 위한 연료는 통화 창출, 우리는 더 이상 갖지 않는 부추겨지는 호황의 돈 공급이기 때문이다. 수익률 곡선이 역전될 때 돈 공급이 차단되는 이유는 은행의 대출들이 그들 채무보다, 예금을 말한다, 덜 벌기 때문이다. 그래서 여러분 자산들이 여러분 채무보다 덜 벌 때 여러분은 더 이상의 대출들을 일으키지 않는다. 여러분은 더 이상의 자산들을 원하지 않는다. 그것이 여러분 은행을 지불불능으로 만드는 엄청난 방식인 것이다.

 

그래서 돈 공급이 완전히 차단되면 무슨 일이 일어날까? 여러분은 예금에 대한 대출을 하지 않을 것이고 여러분은 이들 예금들을 더 이상 원하지도 않는다. 그런데 침체가 있고 자산 가격들의 후퇴가 있을 때 이들 가격들의 수축은 보통 은행들에서 대대적 예금 인출도 일으킨다. 그래서 은행들에서 대대적 예금 인출이 있고 이들 예금들이 인출되면서 자산 가격들은 하락하게 된다. 그것이 보통 침체를 일으키는 것이다. 그리고 그것은 바로 가을에 우리가 보게 될 것이고 연말로 향하며 더욱 가까워질 것이다.

출처 : 달러와 금 관련 경제소식들

글쓴이 : 홍두깨 원글보기

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