[스크랩] Greyerz, 세계 시장들에서 큰 역전이 시작되면서 파열할 세계 초 거품들

Greyerz, 세계 시장들에서 큰 역전이 시작되면서 파열할 세계 초 거품들

(Global Super Bubble To Implode As A Major Reversal In Global Markets Set To Begin)

2016년 11월 27일, KWN  

 

QE를 정확히 예측하였던 Egon von Greyerz는 세계 시장들에서 큰 역전이 시작되면서 세계 초 거품들은 파열하게 되어 있다고 KWN에 경고한다.

 

세계적 붕괴로 가는 길

 Egon von Greyerz:  “소수의 사람들만이 향후 5년 정도 내에 모든 자산 시장들에서 다가오고 있는 할인을 알고 있다. 주식들, 채권들과 부동산은 현재 가격들의 몇 분의 1로 살 수 있게 될 것이다. 주식과 채권들은 90% 정도 하락할 수 있음을 어떻게 나는 예상하는지에 대하여 지난 주 KWN의 대담에서 나는 논의했다. 대부분 사람들은 이것을 선정적인 추정이며 불가능하다고 생각할 것이지만 유사한 하락들은 역사에서 일어난 적이 있었다. 그리고 세계가 오늘날 직면하고 있는 신용 거품과 그 규모를 역사는 가진 적이 없었다. 이전에 개별 국가들은 종종 하이퍼인플레이션을 앞세워 불황을 경험하였다. 그러나 세계적 붕괴를 일으킬 듯한 폭발적인 신용 성장, 자산 가격들과 인플레이션의 세기를 어느 선진국도 가져 본 적이 없었다.

 

100년의 초 거품 주기의 끝 시간을 말하는 것은 물론 불가능하다. 우리들 많은 사람들이 가능하다고 생각했던 것 보다 이미 훨씬 더 오래 되어 왔다. 그러나 상업은행들 뿐만 아니라 정부들, 중앙 은행들은 폰지 사기가 계속 되도록 하기 위해 시스템에 끝없는 양의 돈을 주입하는데 성공을 했다. 대부분 사람들은 그들 돈에 무슨 일이 일어나고 있는지 이해를 하지 못한다. 그들은 믿기를 그들 달러, 파운드 혹은 유로는 10년 혹은 25년 전과 같은 가치가 있다고 믿는다.

 

1913년 미국의 연준 창설 이후 모든 주요 통화들은 그 가치에서 97-99% 하락했다. 이것은 저축이 그 양만큼 파괴되었다는 것을 말한다. 저축은 건전하게 경제가 성장하는데 필수적이다. 저축은 제조, 주택 혹은 기반산업이든 아니든 경제의 모든 영역들에서 성장에 대한 투자의 기본이다. 실질 성장을 달성하기 위해 저축이 있어야 한다. 지난 몇 십 년 동안, 특히 달러의 금 보장이 폐기되었던 1971년 이후, 세계가 경험해온 성장은 대대적인 부채 팽창에 근거한 것이었다. 신용 창출은 통화 가치 하락을 일으켰고 실질적 관점에선 사실상 성장은 달성되지 못했다. 그래서 보통 근로자들에 대한 중간 임금들은 미국이나 영국 같은 많은 나라들에서 성장을 하지 못하였다.

 

파열할 세계 초 거품

종이 돈의 기반 위에 서 있기 때문에 곧 세계 성장이 얼마나 헛되고 위험한 것인지를 세계는 곧 경험하게 될 것이다. 향후 몇 년 안에 이 기반이 붕괴되면서 거품 수준으로 팽창한 모든 자산들이 그 가치의 대부분을 잃게 된다는 것을 세계는 깨닫게 될 것이다.

 

트럼프는 그의 전임자들의 전통을 계속 할 것이고 미국 부채를 연간 최소 9%로 확대할 것이지만 그는 주요 기반 산업 지출을 약속했기 때문에 훨씬 더 클 수도 있다. 게다가 그는 금융 시스템에서 문제들과 결합한 큰 경제 하락을 마주칠 가능성이 대단히 높다. 이는 엄청난 돈 인쇄와 하이퍼인플레이션을 초래할 듯하다.

 

오바마와 버냉키가 미국의 부채를 두 배로 만들었다. 그러나 트럼프와 옐렌은 그 이상을 달성할 듯하고 돈 인쇄의 홍수를 이끌 것이다. 우리 다음에 홍수는 루이 15세의 정부인 마담 드 폼파두가 1757년에 프러시아와 전투에서 패배한 후 루이 15세에게 한 말이다. 이어진 프랑스 경제의 하락은 프랑스 혁명을 일으켰다. 미국 경제의 다가오는 하락은 슬프게도 유사한 결과를 일으킬 수 있다.

 

부채의 파열과 추가적인 대대적 돈 인쇄의 영향은 지금 부의 보전을 위해 적절한 조치들을 취하고 있는 극소수에게 일생의 기회를 줄 것이다.

 

오늘날 미국이나 유럽에서 주택을 사고 있는 사람은 하이퍼인플레이션 때문에 명목 가치가 더 높을 수도 있지만 실질적으로 자신의 생에서 보지 못할 가격을 지불하게 되는 것이다. 하이퍼인플레이션 돈으로 그들 대출을 갚을 수 있을 것으로 어느 누구도 믿지 않을 것이다. 많은 위험들이 있다: 많은 사람들은 일자리를 잃을 것이고 금리는 15-20% 혹은 그 이상으로 오를 것이다. 그러나 가장 큰 위험은 대출들의 물가연동이다. 은행들은 분명 대출들을 인플레이션 비율로 연동할 것이다. 그래서 그런 혹독한 조치들을 뒷받침하는 일부 비상 입법이 있을 듯하다.

 

그래서 우리가 금이라는 실질적인 돈으로 주택 가격들에 무슨 일이 일어날 수 있는가 본다면 그것은 오늘날 소수만이 볼 수 있는 결과들이 될 것이다. 미국 평균 집값은 오늘날 265,000달러이고 평균이기 때문에 265,000달러만큼 드는 것은 아니다. 금으로 측정을 하면 7킬로 혹은 225온스이다.

 

지난 주에 KWN에 설명을 하였듯이 향후 몇 년 안의 금에 대한 나의 예상은 오늘날 돈으로 최소 10,000달러이다. 하이퍼인플레이션 돈으로는 그것은 몇 배 더 높게 될 것이다. 동시에 신용으로 지펴진 주택 가격 거품은 붕괴할 것이다. 주택 가격은 적어도 75% 하락할 것이고 아마도 90%는 될 것이다.

 

 

주택 가격에서 75% 하락은 대단히 현실적이고 최소한의 하락일 듯하다. 온스당 10,000달러의 금과 함께 그 수준에서 주택 가격은 7kg 혹은 225온스가 아닌 0.2kg 혹은 7온스가 될 것이다. 그래서 금으로  그 가격은 97% 하락이며 2016년 가격의 3%이다. 이는 완전히 비현실적으로 들리지만 바이마르 공화국 같은 하이퍼인플레이션을 겪었던 나라들에서 경험하였던 것이다.

 

주택 가격 90%의 하락을 보자. 비현실적이라고 많은 이들이 말할 수도 있다. 그러나 1916년 주택 평균 가격은 2,000달러로 오늘날 가격 265,000달러의 1% 이하였다는 것을 기억하여야 한다. 그래서 15-20% 금리, 높은 실업률과 상당한 경제 후퇴와 결합된 신용 붕괴에서 90% 하락은 쉽게 일어날 수 있다.

 

대단히 극소수이지만 이런 예상이 가능하다고 믿는 이들은 그들 돈을 금으로 보유하고 있다면 그들이 오늘날 지불하여야 할 돈의 1%로 2021년에 주택 한 채를 살 수 있게 된다. 그것이 비현실적으로 들릴 수 있지만 그 위험이란 오늘날 주택 한 채를 사는 것은 대단히 비싼 것이고 파멸적인 것이 될 가능성이 있다. 이미 주택 한 채를 소유하고 있다면 어떻게 할 것인가? 90% 하락 가능성을 걱정하지 않는다면 투자가 아니라 살 곳으로 주택을 보유하는 것이다. 그러나 상당히 높은 금리로는 이자를 갚을 수 없는 주택 모기지를 안고 있다면 지금 팔고 금을 사는 것이 낫다. 그 시점에서 임대가 훨씬 난은 선택이다.

 

세계 시장들에서 큰 전환의 벼랑에서

 

단기적 금은 압력을 받고 있고 더 하락할 수도 있다. 그들은 종이 시장에서 2015년 12월의 1,050저점으로 눌러 내릴 수도 있다. 그러나 12월 4일엔 세계 주식 시장을 경악시키고 금 가격에 극심한 영향을 줄 수 있는 이태리 선거가 있다. 또한 대단히 중요한 것으로 12월 13-14일엔 연준 회의가 있다. 전 세계는 달러 급등을 일으킬 미국 금리 인상을 예상하고 있다. 만약 연준이 시장을 실망시킨다면 대대적인 충격이 있을 것이다. 그러나 연준이 예상대로 한다고 해도 12월 14일은 여러 시장들이 전환할- 달러 하락, 주식 하락과 금 상승- 것으로 나는 예상한다.

 

그래서 금 투자자들은 종이 금 가격에서 조작을 무시하여야 한다. 강한 실물 수요는 중국과 러시아에서 계속되고 있다. 인도에서 수입 제한이 계속된다면 그것은 밀수로 우회될 것이다. 어떤 제한도 이미 인도에서 겪고 있는 더 높은 금 가격을 일으킬 것이다. 단기 움직임이 어떻든 금은 오늘날 가격으로 최소 10,000달러에 이를 것이다. 투자자들은 부패한 금융 시스템에 대하여 어느 누구라도 살 수 있는 가장 값싼 보험이며 현재 가격에선 헐값이라는 것을 명심하여야 한다."

출처 : 달러와 금 관련 경제소식들

글쓴이 : 홍두깨 원글보기

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