[스크랩] Greyerz, 다가오는 금융 파괴가 얼마나 파멸적인 것인지를 미리 보기

Greyerz, 다가오는 금융 파괴가 얼마나 파멸적인 것인지를 미리 보기

(Look At This Shocking Preview Of How Devastating The Coming Worldwide Financial Destruction Will Be)

2016년 11월 20일,    

QE를 정확히 예측하였던 Egon von Greyerz는 다가오는 금융 파괴가 얼마나 파멸적인 것인지에 대한 충격적인 미리 보기를 KWN에 말하였다.

 

Egon von Greyerz:  “극소수의 사람들만이 향후 5년 동안 일어나게 될 엄청난 부의 이전을 깨닫고 있다. 대부분은 그들 부의 75-90%를 잃을 것이고 일부는 100%를 잃을 것이다. 재미있는 것은 그들 자산을 보호하기 위해 몇 가지 조치들을 취한다면 투자자들이 그들 돈의 대부분을 잃지 않아도 된다는 것이다. 나는 종종 1억 달러에서 수 십억 달러 자산들을 형성한 가족 사무실들에 말하고 있다. 예외 없이, 그들은 그들 부를 창출해온 사업이나 투자를 형성한 것에 있어서 기법이 있다고 믿는다. 상당한 부를 형성하는데 많은 기법과 운이 요구되는 것은 분명하다. 그러나 오늘날 부의 정도는 투자 기법이 아니라 1913년 연준의 창설 이후 세계가 겪었던 어마어마한 신용 창출과 돈 인쇄 때문이다. 이는 유례가 없는 자산 가치의 세계적 성장을 만들어냈다.

 

"주식들은 세계가 경험해왔던 최대 통화 팽창의 대대적 수혜자였다. 지난 경제 순환이 1980년대 초에 시작된 이후 다우를 보면 가장 주목할만한 상승을 우리는 보게 된다. 1980년 초에 다우는 850이었고 지금은 18,870이다. 그것은 36년 동안 18,000 상승이다. 이는 다우가 1981년 이후 연 평균 9% 성장을 의미한다. 연 평균 9% 성장은 지수가 8년 마다 두 배 올랐다는 것을 말한다. 엄청난 투자이다. 1980년에 10,000달러 주식을 샀다면 2016년 지금 손가락 하나 움직이지 않고 220,000달러가 된다. 게다가 평균 2%의 배당이 있다. 그러나 주식 시장의 이 성장은 저절로 된 것이 아니다. 연료가 없었다면 주식들은 36년간 연간으로 9% 성장을 할 수 없었다. 그 확대는 대단히 간단한 것이다. 부채가 이 연료를 제공한 것이다. 1981년 이후 미국 부채는 연간으로 9% 성장했다. 그래서 성공적이고 사랑 받는 대통령이 되기 위한 처방은 돈을 인쇄하고 빌리는 것이다. 미국 부채의 증가와 주식 시장의 성장 사이에는 절대적 상관관계가 있다.

 

 

레이건은 그 비밀을 알았다. 그의 재임 기간 동안 그는 부채를 9천 억 달러에서 2.6조 달러로 세 배 늘려서 다우를 900에서 2,700으로 세 배로 만들었다. 클린턴은 시장을 상승시키기 위해 돈 인쇄를 많이 하지는 않았지만 아들 부시는 부채를 거의 두 배 늘렸지만 시장은 그가 임기를 시작하였던 8년 전보다 낮게 마감하였다. 오바마는 장기 추세로 부채와 다우를 두 배로 만들었다.

 

트럼프에 대한 문제는 우리가 지금 수확체감의 시점에 있다는 것이고 이는 죠지 부시와 함께 아미 시작되었다. 아들 부시가 집권을 했을 때 다우는 10,800이었고 지금은 18,800으로 74% 상승했다. 그러나 다우에서 그 74%를 달성하기 위해서 부채가 250% 상승해야 했다. 이는 트럼프가 주식 시장 상승을 유지하기 위해 가공할만한 돈을 인쇄하여야 한다는 것이다. 다우가 기록적 수준에 있고 P/E가 20을 넘고 있으며 기업 수익이 하락하고 있다는 것을 감안한다면 이는 사실상 달성하기가 불가능하다. 기록적인 부채와 함께 현재의 주식 시장의 높은 수준 때문에 4년 후 트럼프가 재선될 가능성은 희박하다. 레이건이 그랬던 것처럼 약한 경제와 약한 시장과 함께 하는 대통령이 되는 것이 낫다.

 

1929년에 다우는 400에 정점을 이루었고 이후 1932년에 40으로 붕괴하였다. 이 90% 붕괴는 미국과 세계의 경제 여건들이 오늘날보다 훨씬 자비로울 때 일어났다. 1981년 이후 다우는 22배 올랐다. 유례없는 정도의 역사적 자산과 신용 거품을 경험하고 있는 세계와 함께 부채의 파열은 이 강세장이 시작되었던 850 수준으로 돌아가기 위해 1929-32년과 같은 90% 혹은 95%의 다우 하락을 쉽게 보여줄 수도 있다.

이는 실질적으로 95% 하락을 의미한다. 실질적이라고 내가 말하는 것은 금융 시스템과 세계 경제를 구하려는 부질없는 시도로 세계적으로 수 조 달러 혹은 수 천 조 달러를 인쇄하는 중앙 은행들과 함께 역사상 가장 큰 돈 인쇄 실험을 우리가 보게 되는 것이 없을 것 같지 않기 때문이다. 이 대대적인 돈 인쇄는 명목상 혹은 하이퍼인플레이션 관점에서 훨씬 더 높은 수준으로 다우를 이끌 수 있다.

 

실질적 관점에서 다우를 측정하는 최선의 방법은 금에 대한 것이다. 금은 지난 5,000년간 살아남은 유일한 돈이며 금은 안정적인 구매력을 대표한다. 시간이 지나면서 금은 상승하지 않는다. 대신에 영으로 하락하는 것은 종이 혹은 불환 화폐이다.

 

다우/금의 비율은 1999년에 정점을 이루었고 이제 하락 추세이다. 일단 현재 조정이 끝나면 그 비율은 다우가 850이었고 금이 850달러였던 1980년과 같은 1:1 수준으로 계속 하락할 것이다. 다우가 10,000가 되고 금은 10,000달러가 될까? 아니면 다우 100,000과 금 100,000달러의 하이퍼인플레이션을 우리가 보게 될까? 그 수준은 관계없다. 도달하는 그것이 어떤 수준이든 그것은 주식 사장 투자자들에 대한 진짜 자본의 재앙을 내포하는 것이 되기 때문이다.

그 비율이 1:1에 도달할 때 이는 주식 시장 투자자들에 대한 실질적 관점에서 1백만 딜러 투자는 오늘날 돈으로 100,000달러 이하가 되는 90% 이상의 손실을 의미한다. 그리고 기억하여야 할 것은 1929-32년 다우가 90% 하락한 때 이전 정점으로 회복하는데 25년 걸렸다는 것이다.

 

최종적으로 부동산 시장도 신용 확장에 의해 부추겨졌다는 것이다. 부동산은 부의 보존의 최선의 형태라고 믿는 많은 자산가들을 나는 만났다. 지난 100년간 부동산은 환상적인 투자였다는 것은 물론 사실이다. 1913년 전에 수 백 년간 인플레이션은 안정적으로 해마다 1-2%였다. 부동산 가치도 마찬가지였다. 1700년대에 집 한 채는 1900년대까지 200년간 가격에서 그렇게 많이 움직이지 않았다. 그러나 연준 창설은 대부분 서구 세계에서 폭발적으로 신용 성장과 돈 인쇄를 일으켰다. 그래서 지난 100년간 부동산 가격들이 수 천 % 오른 것이다. 역사에서 최대의 상승 후에 부동산이 이제 진정한 가치를 나타내고 있다고 믿는 것은 대단히 위험하다. 지난 몇 년 동안 이 거품은 영% 혹은 심지어 마이너스 금리의 공짜 돈으로 추가적으로 부추겨져 온 것이다.

 

금의 관점에서 미국 주택들은 1970년대 초에 정점을 이루었다. 금에 대한 미국 평균 주택들의 하락은 그때 이후 87%였다. 미국 주택들은 이 수준들에서 더 이상 크게 하락하지 않을 듯 보인다. 그러나 저금리와 결합된 이 시장에서 높은 대출 수준을 보면 서구 세계의 주택들은 지금부터 상당한 하락을 보일 듯하다. 최소 목표는 금에 대한 것인 실질 관점에서 50% 하락을 하게 될 1980년 수준이다. 그러나 이 시장의 거품 특성을 염두에 둔다면 아래 차트의 지수에서 최소 10으로 하락하게 되는 것인 지금보다 75-90% 하락을 우리는 보게 될 가능성이 높다.

 

자산 가격들의 하락과 그 결과에 따른 금 가치의 상승은 다음 5년 동안 일어날 수 있다. 그런 경우라면 주식과 부동산 시장의 투자자들은 실질 관점에서 그들 자산의 75-90%를 잃게 될 것이다. 이는 역사상 최대의 자산과 부채 거품 후의 떠들썩한 수준이 아닌 건강한 조정으로 보여야 할 것이다. 그렇다, 그것은 대부분 사람들에게 불행과 큰 조정을 안겨줄 것이다. 그러나 이는 세계가 추가적인 부채 없이 다시 성장을 시작하기 위한 필요한 적응이다. 250조 달러의 부채와 천 조 달러의 파생상품들과 함께 세계 경제로선 나아갈 가능성이 없기 때문이다. 이 모든 부채는 그것을 뒷받침해온 자산들과 함께 파열하여야 한다.

 

금은 분명히 다가오는 부의 파괴에 대한 보호를 제공할 것이다. 그러나 그것은 실물이어야 하고 금융 시스템 밖에서 보관되어야 하며 투자자들 주거 국가 밖이어야 한다. 금은 금의 기품과 함께 정치적으로 안전한 나라에서 보관되어야 한다.

 

금 가격의 현재 조정은 완전히 무시되어야 한다. 그것은 조작 때문이고 일시적으로 강한 달러 때문이다. 내가 위에서 대략적으로 설명한 위험들에 대하여 막는 것이 중요하고 금은 어느 누구도 소유할 수 있는 가장 중요한 보호책이다. 금을 소유하지 않고 있는 사람들은 엄청난 금융과 인류 위험들에 노출되어 있는 것이다."

출처 : 달러와 금 관련 경제소식들

글쓴이 : 홍두깨 원글보기

메모 :