[스크랩] Greyerz, 엄청난 환상, 80,000달러 금 그리고 세계적 악몽

 Greyerz, 엄청난 환상, 80,000달러 금 그리고 세계적 악몽

(The Grand Illusion, $80,000 Gold And A Worldwide Nightmare)

2016년 7월 31일, KWN

QE를 정확히 예측하였던 Egon von Greyerz는 엄청난 환상, 80,000달러 금 그리고 세계적 악몽에 대하여 말하였다.

 

Egon von Greyerz:  “환상의 멋진 세계에 온 것을 축하한다. 이곳은 현실과 환상을 구별할 줄 아는 사람이 거의 없는 곳이다. 그리고 아마도 차이가 없을 수도 있다. 미국 선거와 후보자들을 보라, 대서양 이쪽에서 보면 완전히 환상처럼 보인다. 후보자들 뿐만 아니라 선거 전체 과정을 진지하게 보기가 어렵다. 그러나 이는 오늘날 우리가 사는 세상이다. 지난 주 시골들과 도시들 곳곳에서 모케몬 괴물들을 쫓는 많은 유럽 사람들이 있었고 대통령 후보들도 같은 게임의 한 부분이 아닌지 여러분은 궁금해 할 것이다.

 

미국의 꼭두각시 조정자들은 세계 최고

시장들도 환상처럼 보인다. 2014-2015년 이후 유로 다우 50주식들은 45% 하락, 신흥 시장들은 36% 하락, 브라질과 홍콩은 35%, 니케이는 25% 그리고 상하이는 49% 하락했는데 같은 시기에 어떻게 다우는 2000고점보다 63% 높을 수 있다는 것인가? 우리는 완전히 서로 연결된 세계 경제 안에 살고 있지만 실상을 거부할 수 있는 미국에선 보다 더 숙련된 환상이 있는 것으로 보인다. 빠르게 하락하는 기업 이익들, 반 세기 동안의 경상 수지와 예산 적자, 그리고 노동력에 있지 않은 9천 5백만 명의 사람들, 식권에 의존하는 거의 5천만 명,  1.2%의 2분기 GDP(실질 인플레이션을 적용하면 GDP는 마이너스) 그리고 200조 달러를 넘어서서 폭발적으로 커지는 부채(미차입 채무를 포함)와 더불어, 미국 투자자들은 무엇을 착각하고 있는지 여러분은 궁금할 것이다.

 

사상 최고로 마감을 한 환상의 다우. 일반적인 주식 시장들은 현실을 완전히 무시하려는 경향을 보이고 미국 주식들은 특히 다른 세상에 살고 있다. 그 평균이 16인 주당 순이익 쉴러 지수는 이제 27이다. 미국 주식 시장은 거품 영역에 있다는 것은 의문의 여지가 없다. 

 

80,000달러 금?

금과 금 주식의 조작에도 불구하고 시간이 가면서 금은 항상 진실을 드러낼 것이다. 그리고 그 진실이란 대대적으로 부풀어져 있는 미국 주식 시장은 새로운 고점에도 불구하고 실제로 낮은 실적으로 내고 있다는 것이다. 2015년 12월 이후 다우는 금에 대하여 19% 하락하였다. 이는 다우/금 비율을 13.6으로 만들고 있다. 다우는 금에 대하여 장기적으로 1999년 이후 하락 추세에 있고 지난 17년간 70% 하락했다. 그러나 그것은 거기에서 끝나지 않고 이 비율은 적어도 1980년 비율인 1대 1에 도달할 것이지만 아마도 최소 0.5대 1까지 지나치게 갈 수도 있다. 이것이 의미하는 것은 금이 10,000달러일 때 다우는 5,000 혹은 다우가 40,000의 하이퍼인플레이션에 도달할 때 금은 최소 80,000달러가 되는 것은 아닐까?

 

그리고 금 주식에 대하여 다우는 지난 7개월 동안 대대적인 55% 하락했다. 우리는 이 지수가 적어도 2011년 수준에 이르는 것을 보게 될 듯하다. 이것이 말하는 것은 다우가 HUI금 지수에 대하여 추가 72% 하락한다는 것이다.

 

엄청난 환상, 2천조 달러 악몽 그리고 엉터리 은행 스트레스 테스트

그러나 환상은 주식 시장으로 끝나는 것이 아니다. 세계 은행 시스템은 더 큰 환상이다. 금융 시스템은 2006년에 파산한 것이지만 정부들과 세계 곳곳의 중앙 은행들은 25조 달러를 주입하여 가까스로 덮었고 은행들로 하여금 모든 악성 자산들을 시장 대신에 만기 가격으로 가치를 매기도록 허용하였다. 이제 10년이 지나 금융 시스템은 이제 2006년보다 더 나빠졌다. 세계 부채는 그때 이후 폭발적으로 늘어 65% 증가하여 140조 달러에서 230조 달러가 되었다. 그리고 이 숫자는 미차입 채무들과 2천조 달러의 파생상품들을 포함하지도 않은 것이다. 그래서 우리는 세계 GDP의 30배가 넘는 총 부채를 보고 있다. 그러나 이는 잘못된 비교이다. 부채를 줄이기 위해 연간으로 GDP의 5%를 저축할 수 있다고 해보면 그것은 대단히 낙관적인 것이 될 것이다. 어쨌든 GDP의 5%로 모든 부채를 없애는 데 600년이 걸릴 것이다. 어떻게 계산을 하든 세계는 파산한 것이고 그 부채를 결코 갚지 못할 것이다. 영 % 이상의 그 어떤 금리로 이자도 못 갚을 것이다.

 

세계 은행들은 환상의 스트레스 테스트를 했다. 포르투갈과 그리스 같은 나라들은 그들 은행들이 파산한 것이므로 자연적으로 제외되었다. 그 영역은 정해져서 모든 은행들은 이태리의 몬테 데이 파스키 말고는 다 통과하였다. 전 세계는 이 은행이 파산한 것을 알고 있기 때문에 속이는 것은 불가능하였다. 다른 말로 하자면 환상의 세계에서 모든 은행들은 멋진 건강 상태로 간주되는 것이다. 상위 실적의 은행들은 스웨드뱅크와 노르데아인 스웨덴의 은행들이다. 불과 몇 주 전에 스웨덴의 은행 감독원은 내부 보고서에서 노르데아가 심각하게 자본이 부족하다는 특별한 우려를 표명하였기 때문에 이는 특히 재미있다. 이 보고서는 재빠르게 입다물어지고 스트레스 테스트에선 깨끗이 무시되었다.

 

국제 조작 기금인 IMF

IMF의 총체적 실패는 IEO(IMF의 독립적 평가원)에 의해 드러났다. IMF는 국제 통화 기금을 뜻하지만 그 주인들의 정치적 목적을 위해 봉사하는 정치적 주체이기 때문에 국제 조작 기금이 더 정확할 것이다. 최근 IEO보고서는 그리스와 연결된 것에서 완전히 잘못된 판단과 만족감에 대하여 IMF를 비난했다. IMF의 모든 전망들과 행동들은 이 보고서에 따르면 총체적 실패였으며 그리스의 사망에 기여를 했다. 다른 말로 하면 이 보고서는 IMF가 실마리를 갖지 못한 것을 확인해주었다. IMF는 통화 지원보다는 정치적 조작에 더 관심을 갖는 듯하다. IMF의 영국 이탈 투표에서 잔류 쪽에 구두 개입을 한 것은 이를 확인해준다.

 

세계 중앙 은행들은 그들이 만들어낸 난장판에서 벗어나려는 그들의 쓸데없는 시도들을 하고 있다. 무한한 돈 인쇄와 마이너스 금리에도 불구하고 아베노믹스는 완전히 실패하였다. 일본 경제가 태평양으로 가라앉기 전에 영% 혹은 마이너스 금리의 끊임없는 채권들과 더 많은 헬리콥터 돈이 있을 것이다. 일본은 바닥으로 가는 통화 경주에서 이기기 위해 할 수 있는 모든 것을 하고 있지만 현재 엔은 강세를 보이고 있고 세계는 일본으로선 경주를 어렵게 하고 있다. 연준은 2015년 이후 환율이 2016년엔 상승할 것이라는 환상을 세계에 주었다. 이미 연준이 금리를 올리고 몇 번의 금리 인상을 가리켰던 때인 12월 당시에 나는 말하기를 미국도 마이너스 금리로 갈 것이라고 했고 이것이 2016년에 일어날 가능성은 여전히 있다.

 

미국 달러로 가보면 현재 그것은 특히 비실거리는 듯하다. 달러는 곧 장기 하락을 시작할 듯하다. 세계 기축 통화는 대단히 고평가되었고 늘어나는 부채와 경상 수지와 예산 적자들과 더불어 위에서 논의한 미국 경제의 상태 때문에 미국 달러는 곧 본질적 가치인 영으로 가는 최종 단계를 시작할 것이다. 그것은 100년간의 경주였지만 달러는 주요 통화들의 바닥으로 가는 첫 번째가 될 것이 이제 분명하게 보인다. 이는 부채와 주식 시장들에서 심각한 영향을 줄 것이다.

 

외환 통제가 오고 있고 행동할 시간은 짧다

금과 은은 달러 하락의 주요 수혜자가 될 것이다. 미국 달러 기반의 투자자들은 아직 달러와 미국으로부터 빠져나올 창구를 가지고 있다. 그러나 곧 이를 막을 외환 제한들이 있을 것이다.

 

종이 금이나 환상을 갖지 않는 것이 중요하다. 취약한 은행 시스템 밖에서 보관할 것은 실물 금과 은이어야 한다. ETF들은 추천되지 않는다. 대부분 ETF들은 그들이 말하고 있는 것에도 불구하고 자유롭고 명확한 실물을 보유하고 있지 않다. 또한 그들은 금과 은을 가지고 있다고 해도 투자자들이 그것을 보유하기를 원하는 곳이 아닌 은행에 보관하고 있다. 게다가 소유권은 금융 시스템 안에서 보유되고 있는 종이 조각이기 때문에 거래상대방 위험을 안는다. 정확하게 보유되는 실물 귀금속들은 투자자들이 부패한 금융 시스템에 대하여 보유할 수 있는 최선의 보험이다."

출처 : 달러와 금 관련 경제소식들

글쓴이 : 홍두깨 원글보기

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