[스크랩] Greyerz –세계적 혼란에 대비하라

Greyerz –세계적 혼란에 대비하라

(Greyerz – Get Ready For Worldwide Chaos)

2018년 4월 22일, KWN

세계가 다음 위기에 가까이 다가가면서 QE와 통화의 역사적 움직임을 예상했던 Greyerz는 KWN에 말하기를 사람들은 세계적 혼란에 대비하여야 한다고 했다.

 

오고 있는 혼란과 하이퍼인플레이션

Egon von Greyerz:  “다가오는 하이퍼인플레이션은 서서히 시작할 것이고 오고 있는 것을 소수의 사람들만이 깨달을 것이다. 그러나 일단 첫 실질적인 인플레이션 신호들이 나타나면 그 과정은 통화 가치가 하락이 가속되면서 대단히 급속하게 전개될 것이다.

 

이제 우리는 인플레이션의 첫 신호들을 보고 있을 가능성이 대단히 높다. 상승하는 석유, 은과 금리들과 함께 상승하는 CRB지수는 모두 우리에게 말하기를 인플레이션은 오고 있다고 한다. 처음에 우린 점진적인 상승을 보겠지만 곧 인플레이션은 다음 몇 년 안에 우리가 하이퍼인플레이션에 도달할 때까지 가속될 것이다.

 

물론 오늘날의 낮은 성장 환경의 믿을만한 결과로 어느 누구도 하이퍼인플레이션을 보지 못한다. 그러나 하이퍼인플레이션은 통화 사건이고 1913년 연준의 창설과 함께 시작한 주요 통화들 최종 움직임의 결과로 오게 될 것이다. 그때 이후 모든 통화들은 실질적으로 97-99% 하락했다. 그래서 0으로 가는데 겨우 1-3%만 남았다. 하지만 문제는 그것들이 1-3%만 하락하는 것이 아니라 100% 하락한다는 것이다. 이는 부채로 채워진 세계 경제를 구하기 위한 시도로 대대적인 돈 인쇄에 의해 달성될 것이다.

 

그 도중에 실세들은 사람들로부터 훔친다

그래서 중앙 은행들은 그렇게 오랫동안 실패를 하였을 때 왜 이제 인플레이션 창출에서 성공을 하게 되는 것인가? 돈 인쇄와 금리를 0혹은 마이너스로 낮추면서 그들은 인플레이션을 일으키기 위한 두 가지 큰 도구들을 사용하는 시간을 가졌다. 그러나 그것이 돈 가치를 파괴하는데 왜 그들은 인플레이션을 원하는 것인가? 예를 들어 평균 3% 인플레이션은 24년 안에 돈 가치를 절반으로 만든다. 그것에 대하여 무엇이 바람직한 것인가?

 

간단한 답은 그 인플레이션의 성장이 실질 성장의 느낌을 일으킨다는 것이다. 인플레이션은 사람들이 더 잘산다는 착각을 주지만 슬픈 현실은 그것이 실세들로 하여금 인플레이션의 교활함을 통해 보통 사람들로부터 훔치도록 허용한다는 것이다.

 

그래서 무한한 돈 인쇄와 신용 창출에도 불구하고 세계 곳곳의 정부들은 인플레이션에 의한 그들 원하는 성장을 일으키는데 실패하였다. 이것의 이유는 돈의 속도가 60년에 걸친 가장 낮은 수준으로 하락하였기 때문이다. 아래 그래프가 보여주듯이 돈 공급은 1981년 이후 0.9조 달러에서 15조 달러로 16배 올랐다. 같은 시간 동안 돈의 속도는 거의 3분의 2만큼 하락했다.

 

인쇄된 돈이 많을수록 그것은 덜 사용된다. 차트가 보여주듯이 돈 인쇄는 2006년부터 폭발적으로 되었지만 그 속도는 붕괴했다. 이는 진정 역설적인 것이고 새로운 현상이다. 간단한 설명이 있다. 먼저, 돈 인쇄는 사람들에게 도달하지 않고 있다. 은행들은 그들 약한 대차대조표를 떠받치는 데에 더 관심을 가지면서 인쇄된 돈을 대출하지 않고 있다. 그러면 이 인쇄된 돈들은 어디로 간 것인가? 은행들은 그 돈을 그들 자체 거래를 위해서만 사용해왔다. 그것들은 또한 주식들, 채권들과 부동산에 투자를 한 상위 1% 미만의 사람들의 혜택을 위해 갔다. 이들 자산 등급들에서 값싼 돈과 무한한 신용에 의해 지펴진 대대적인 인플레이션을 우리는 보아왔다. 그러나 그 숫자들은 공식 인플레이션 숫자 혹은 속도에 나타나지 않는다.

 

속도와 인플레이션이 상승하지 않고 있는 또 다른 이유는 세계가 이제 과도하게 빌렸고 보통 사람들이 너무 많은 부채를 안고 있어서 더 이상 부채를 안을 수 없기 때문이다. 우리는 부채 포화 상태에 이르렀고 돈 인쇄는 성장을 일으키지 못하고 있다. 그리고 왜 그래야 하는가?

 

인쇄된 돈이 부를 창출할 수 있다면 우리는 모두 일을 그만둘 수 있고 더 많은 돈을 인쇄만 하면 된다. 아래 그래프가 보여주듯이 1971년 이후 미국 부채는 1.5조 달러에서 70조 달러로 47배 커졌으며 GDP는 겨우 19배 상승했을 뿐이다.

 

1971년 이후 미국 부채는 47배 폭증

 

그래서 지난 48년 동안 GDP 1달러를 창출하는데 2.50달러가 소요되었다. 이것이 의미하는 것은 미국은 헛수고 하고 있다는 것이다. 그 나라는 인쇄된 돈으로도 성장할 수 없다. 양적 완화가 멈추고 높은 금리들과 결합하여 양적 수축이 시작할 때 어떻게 미국은 성장할 수 있을까? 성장할 수 없다는 것이 간단한 답이다. 미국 경제는 몇 년 안에 대단히 곧 갑자기 멈출 것이고 대대적인 역전으로 갈 것이다.

 

2016년에 미국 금리들은 바닥을 쳤다. 미국 10년 만기 국채는 1.3%의 바닥을 쳤다. 금요일 그것은 거의 3%였다.

 

심리적인 주요 수준인 3%를 돌파할 위험의 10년 만기 미국 국채 수익률!

2016년에 사상 최저를 기록한 35년 주기 차트는 이제 보복을 하며 상승으로 돌아섰다. 비록 우리가 조정을 보겠지만 그 금리의 추세는 이제 강력한 상승이고 현재 주기는 금리가 10%대 혹은 더 높은 것에 이를 때까지 돌아서지 않을 것이다.

 

채권시장에서 약세장은 미국 금리들을 10%대로 치솟게 할 것이다!

 

더 높은 금리들은 더 높은 인플레이션과 디폴트들의 결과로서 올 것이다. 신용 시장들은 대단히 위험해질 것이고 대출자들은 위험에 대하여 지불된다면 대출할 것이다. 채권 보유자들은 실질적인 돈으로 상환되지 않을 것임을 깨달을 때 겁에 질려 시장을 나갈 것이다. 기껏해야 가치 하락한 돈으로 더 많이 빌린 자금으로 돈을 상환할 파산한 정부들에 어느 누가 돈을 빌려줄 수 있는지 나는 결코 이해하지 못한다. 보다 가능성 있는 것은, 대부분 정부들이 비록 모라토리움 같은 환상적인 명칭을 찾는다고 해도 디폴트 한다는 것이다. 그래서 국채를 가지고 있는 이들은 쓸모 없는 약속어음을 들고 있게 될 듯하다.

 

석유 또한 강한 상승 추세에 있으며 2008년 고점으로 150달러에 이를 듯하다. 석유는 이미 2016년 저점에서 260% 올랐다. 세계 경제 하락 전환은 그것에 반대로 말하겠지만 석유 가격을 상승시킬 여러 다른 요소들이 있다. 먼저, 점진적으로 석유위안 득세가 유지되면서 바뀌긴 하겠지만 석유는 달러로 표시되고 있다. 그러나 붕괴하는 달러는 달로 표시 석유를 기록적인 가격으로 이끌 것이다. 그리고 사우디아라비아 혹은 특별히 이란과 함께 하는 어떤 지정학적 충돌도 마찬가지이다.

 

150달러로 향하는 석유!

마지막으로 은은 2년간의 삼각형 꼭지에서 벗어났다. 이는 은이 현재 가격의 몇 배에 이를 큰 움직임을 이제 시작할 것이라는 대단히 강력한 신호이다.

 

역사적 은 돌파는 은 가격을 사상 최고가로 향하게 한다!

 

금/은 비율은 귀금속들의 추세에서 대단히 중요한 지표이다. 나는 이전 글에서 그 비율의 80 수준의 중요성과 그 수준에 도달할 때마다 그것은 하락한다는 사실에 대하여 썼다.  지난 며칠 간 우리는 그것이 비율에서 5% 하락한 것을 보았다. 보통 귀금속들이 반전할 때 은이 앞장서고 이제 은이 금과 은에 대한 강세장의 다음 국면을 이끌고 있는 것으로 보인다.

 

우리는 이제 향후 몇 년 안에 하이퍼인플레이션의 경제로 갈 듯하고 우리가 염두에 두어야 하는 것은 그것이 금에 대하여 무엇을 의미하는가 하는 점이다.

 

37,500,000% 인플레이션! 그러나 금을 보유한 베네수엘라 사람들은 그들 부를 그대로 유지할 수 있었다!

위의 차트에서 여러분은 금이 베네수엘라 볼리바르로 표시된 것을 볼 수 있다. 그것은 매주 폭발적으로 상승했다. 그 가격은 금 세기에 200VEF에서 7500만 VEF로 올랐지만 그것이 끝난 것은 아니다.

 

우리는 향후 몇 년 안에 달러, 유로, 파운드, 엔 등등을 포함한 모든 통화들에서 유사한 움직임을 볼 것이다. 그러나 실물 금과 은을 돈 버는 방법으로 보아서는 안 된다. 대신에 그것이 없으면 여러분 부는 살아남지 못할 것으로 중요한 생명 보험으로 그것을 사야 한다."

출처 : 달러와 금 관련 경제소식들

글쓴이 : 홍두깨 원글보기

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