[스크랩] Egon von Greyerz, 중국 주식 붕괴는 세계적 공포를 부채질

Egon von Greyerz, 중국 주식 붕괴는 세계적 공포를 부채질

(Stock Collapse In China Fuels Worldwide Panic)

2016년 1월 4일, KWN

QE를 정확히 예측했던 Egon von Greyerz는 중국 주식 붕괴가 공포의 시작일 뿐이라고 경고하였다.

 

Egon von Greyerz, 마테호른 자산 운영사의 창설자

 

대부분 투자자들이 자신들의 주식, 채권, 부동산과 다른 투자들과 함께 안전하게 느꼈던 2015년이 끝났다. 그들은 왜 안전하게 느끼지 말아야 했던가? 대부분 투자 시장들은 사상 최고 수준이었다. 미국 주식들은 2009년 이후 거의 세 배 올랐고 프라임 부동산 시장은 호황을 이루었다. 단기적으로 시장들은 위험을 반영하지 않았고 심리와 돈의 무게만 반영하였다. 그러나 중국에서 주식들이 거의 8% 폭락을 하고 유럽 주식들을 흔들리게 하면서 세계적 공포는 시작되었을 뿐이다.

 

시장들은 대단히 오랫동안 불합리하게 유지될 수 있다

그래서 왜 이런 투자 낙원이 한 해 더 계속할 수 없는가? 그것은 실질 가치를 반영하는 길이 없으며 대부분 투자자들에겐 위험이 상관없는 것이다. 알다시피 시장들은 대단히 오랫동안 불합리하게 유지될 수 있다. 어느 날 세계 경제를 무너뜨릴 위험들은 몇 년 전에 진행되고 있다. 2007-2009년에 세계 금융 시장들은 붕괴 직전에 있었지만 무려 25조 달러의 중앙 은행 돈 인쇄와 보장은 또 다른 시간을 벌었다.

 

세계는 1913년 연준 창설 이후 신용 창출에서 가속을 보았지만 실질적 가속은 닉슨이 달러에 대한 금의 보장을 포기한 1971년 8월 15일에 시작되었다. 1987년 주식 시장 붕괴와 1990년대 초 여러 서구 국가들의 자산 거품들은 알랜 그린스펀의 무책임한 통화 조작에 이끌려 값싼 돈의 최종 단계를 시작하였다. 그러나 물론 그린스펀은 2000년 붕괴로 이어지는 또 다른 투자 거품을 일으켰기 때문에 정치인들과 투자자들의 사랑을 받았다.

 

더 많은 값싼 돈과 함께 세계는 2007-2009년에 다음 거품과 위기에 도달하였다. 미국 역사상 가장 생산적인 인물이었던 연준 버냉키 의장의 도움으로 우리는 이제 초 거품 시대에 이르렀다. 연준의장으로서 버냉키의 8년 재임은 미국 부채를 8조 달러에서 17조 달러 이상으로 늘린 것을 우리는 기억하여야 한다. 미국 정부가 무 부채에서 8조 달러 부채에 이르는데 200년 이상 걸렸지만 버냉키는 100분의 3의 시기 동안 위업을 이루었다.

 

공정하게 말하자면 미국 부채가 팽창한 것이 아니었다. 1990년대 중반의 세계 부채는 20조 달러 가량이었고 지금은 225조 달러이다. 20년 동안 세계 부채는 거의 10배가 늘어난 것이다. 2008년 이후 세계 부채는 50% 늘었다.

 

신용의 이런 폭발적 성장은 좋게 끝나지 않을 것임이 분명하다.

 

조작과 금융 기획에 기반한 시장들

부채 창출의 영향은 경제에서 실제 일어나고 있는 일을 감추어야 한다. 미국의 임금들을 실질 인플레이션으로 보자. 오늘날 임금은 1973년 임금의 절반이다. 당시 이후 생활 수준에서 인식되고 있는 개선은 개인과 정부 부채에서 막대한 증가에 의해 달성되었다.

 

미국 GDP도 마찬가지로 2006년 이후 7% 하락했다.

 

그래서 주식들에서 현재의 호황은 건전한 기반에 근거하는 것이 아니라 금융 기획에 기반하고 있는 것이다.

 

우리는 금융 억압의 세계에서 가공되고 조작된 정보에 이끌리고 있다. 대부분의 시간 동안 대부분 사람들을 속이는 것은 물론 가능하지만 멀지 않은 어느 시점에 금융 시장들은 진실을 우리에게 말할 것이다. 이는 달러 주도에 의해 대부분 통화들과 함께 주식과 채권들이 붕괴할 때이다. 그 하락은 1천 5백 조 달러의 파생 시한폭탄을 포함하여 지난 수 십 년 동안 우리가 보아왔던 신용창출과 동일한 규모가 될 것이다. 그래서 우리는 다가오는 해들에서 최소 수 백 조 달러의 손실을 입을 자산과 신용 시장들을 보게 될 것이다.

 

초 거품들

우리는 아마도 큰 경제 주기의 끝자락을 보고 있는 것일 수도 있다. 그것이 2,000년, 300년 혹은 100년 주기인지 아닌지는 사건 후에 우리가 알게 될 것이다. 세계 규모의 그 많은 거품들의 강도는 큰 주기를 가리킨다. 로마 제국의 몰락과 많은 유사점들이 있다. 세계에서 우리가 보고 있는 과잉과 도덕적 타락은 큰 시대의 종말을 분명 가리키고 있다.

 

2016년에 그 주기의 전환이 일어날 것인지를 말할 방법은 물론 없다. 초 주기의 끝은 집어내기가 대단히 어렵다. 하지만 분명한 것은 세계의 위험들은 이제 그 어느 때보다 더 크다. 나는 자산과 신용 거품을 논의해왔다. 이 거품들은 일본, 중국, 대부분의 아시아, 사우디아라비아, 중동, 러시아, 유럽, 브라질 그리고 북미 뿐만 아니라 남미의 많은 나라들에서 도처에 현존하고 있다. 세계는 이런 규모의 거품을 가져본 적이 없었다.

 

사회 불안과 전쟁의 위험

우리는 또한 많은 정치적 지정학적 문제들을 가지고 있다. 위에서 언급된 대부분의 나라들은 다가오는 경제적 추락으로 사회 불안을 겪을 것이다. 유럽으로의 이민은 많은 문제들을 일으킬 것이다.

 

또 다른 큰 위험은 전쟁의 가능성이고 중동에서 그리고 미국과 러시아 사이에서 핵 전쟁 가능성도 있다. 남중국해를 둘러싼 미국과 중국의 충돌 역시 가능성이 있다. 큰 충돌의 위험은 2차 대전 후 그 어느 때보다 더 크다.

 

세계는 오늘날 경제와 정치적 위험의 지뢰밭이고 지뢰 하나가 터지면 대대적인 세계 도미노의 가능성은 상당하다. 첫 지뢰가 언제 터질지 우리는 모르기 때문에 우리는 일어날 수 있는 것에 대비하여 필요한 모든 주의들을 하여야 한다.

 

이 글에서 나는 모두들 생각하여야 할 모든 준비들을 다루지는 않을 것이다. 그러나 투자자들은 '내 돈에 대한 수익보다 더 내 돈을 돌려받는 것에 더 걱정을 하고 있다'고 한 마크 트웨인의 말을 들어야 한다.

 

유례없는 부의 파괴

자산과 거품이 파열할 때 세계가 경험하지 않았던 엄청난 부의 파괴가 있을 것이다. 그것은 지난 수 백 년간 우리가 보아왔던 부채 기반의 대대적 자산 성장의 역전이 될 것이다. 그러나 세계적 붕괴를 피하려는 시도로 향후 몇 년간 중앙 은행들이 취할 돈 인쇄 때문에 부의 증발은 그 어느 때보다 더 클 것이다. 하지만 돈 인쇄는 어떤 긍정적 효과도 없을 것이고 대신에 폭발적인 부채를 늘려, 우리가 알고 있는 대부분 통화들과 통화 시스템의 파멸과 하이퍼인플레이션으로 이끌 것이다. 금융 시스템의 디플레이션 파열은 그 뒤를 이을 것이다.

 

대부분 투자자들은 이것이 오는 것을 보지 못할 것이고 일어나고 있는 그것의 위험을 생각하지도 않을 것이다. 내 생각에 그것은 만약의 경우가 아니라 시기의 문제이다.

 

부의 보험

여러분이 화재의 위험이 높다는 것을 안다면 여러분은 화재 보험을 들지 않을까? 불이 시작된 이후엔 화재 보험을 들 수 없다. 그래서 이제 큰 위험에 대한 보험을 들 때인 것이다. 역사를 통해 금은 위기 시에 구할 수 있는 최선의 보험이 되어 왔다.

 

5,000년 동안 금은 살아남고 그 구매력을 유지해온 유일한 돈이다.

 

모든 지폐들 혹은 로마의 데나리우스  같은 유사 통화들은 결국 본질적 가치인 영에 도달하였다. 금은 역사를 통해 유일한 안정적인 돈이다. 2천 년 전에 1온스의 금은 오늘날처럼 근사한 양복 한 벌을 살 수 있었다.

 

세계의 유례없는 위험들에 대한 부의 보험을 들기 위해 투자자들은 은행 시스템 밖에서 실물 금을 보유하여야 한다. 이는 다가오는 부의 파괴에 대한 최선의 보험임이 입증될 것이다.

 

출처 : 달러와 금 관련 경제소식들

글쓴이 : 홍두깨 원글보기

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